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谷燕西:讨论美国新政府方针对加密数字金融开展影响

网赚之家 区块链 2020-11-24 10:31:00 9722 0

西

GaryGensler

Gensler 曾经在高盛作业过 20 年。在奥巴马执政时期,他被延聘担任财政部的助理部长。在 2009 年至 2014 年期间,他担任 CFTC 主席。在脱离私营组织和政府部门之后,他在 MIT 商学院担任教授以及 MIT 媒体实验室数字钱银项目的高级参谋。他在 MIT 商学院教授的一门课程是区块链和钱银。他在这门课程中教学比特币的开展以及区块链对金融职业的影响。2019 年 12 月,他在区块链媒体网站 Coindesk 宣布一篇文章「即便一千个项目失利,区块链仍然是改动催化剂」。从文中的内容能够看出,他对区块链和加密数字钱银持有十分客观的情绪,一起也看出他以为现在相关监管的缺乏。他在此方面的根本观念包含:

  • 钱银不过是社会和经济的产品
  • 不论加密数字钱银的可行性,咱们现已日子在数字钱银年代
  • 只能添加的账本和多方一致(也便是区块链技能)供给了一个能够处理核实和网络链接本钱的选项
  • 比特币和其它加密数字钱银现已演变成一种投机财物品种
  • 树立于智能合约和 ICO 的一种新形式的众筹现已募集了近 300 亿美元
  • 加密数字钱银买卖所迄今为止仍然没有被恰当地归入公共方针结构,但它现已为零售客户供给了一个直接买卖数字财物的方法
  • 加密数字钱银商场充满了圈套,诈骗,骇客和操作
  • 区块链作为改动催化剂的潜能是实在的

谷燕西:讨论美国新政府方针对加密数字金融开展影响Gary Gensler,前 CFTC 主席、MIT 媒体实验室数字钱银项目高级参谋

假如 Gensler 担任美国下一届政府的金融监管的参谋,估量他会活跃推动美国加密数字金融的开展。

区块链技能和加密数字钱银在美国金融商场的开展,因为一些监管方针的不清晰,这十分约束了美国金融商场在这个范畴中的开展。区块链技能作为一种技能,它本身直接的使用不会发生合规方面的问题,所以区块链技能在金融范畴以及其它范畴中都在正常地进行。在大多数范畴,区块链技能使用落地遇到的最大的阻力来自商场,而不是在监管。可是在金融范畴,加密数字金融所遇到的景象正好天壤之别。商场中一向有十分强的动力将区块链技能带来的各种立异时机使用于金融范畴。可是这样的使用遇到的最大阻力是来自监管,而不是商场。

在美国的三个首要金融监管范畴,因为相应监管组织在加密数字金融方面的情绪不同,加密数字金融在这三个范畴中的开展开展也不同。在这三个金融监管组织中,监管美国产品衍生品的 CFTC 在加密金融方面很早就开端持有十分活跃的情绪。因为 CFTC 此方面的鼓舞办法,美国商场在 2017 年就开端成立了合规的加密数字钱银衍生品买卖所。这协助美国商场在加密数字钱银衍生品买卖方面树立起了抢先的竞赛优势。加密金融现在在这个范畴中的开展现在更取决于银行和证券职业中的相应开展。

在美国商场中的这三个金融范畴中,加密金融在银行和证券职业仍然有十分大的开展空间。这两个范畴中的监管方针直接决议了加密数字金融开展的速度。本文对这两个范畴中的监管现状进行剖析并判别美国新一届政府任期内或许的开展。

银职业

银职业是金融商场的根底。中央银行经过商业银行向社会发行法币。法币是金融和经济活动中的最根本的金融东西。商业银行经过取得低本钱的用户存款,在社会中供给信贷服务。人们的付出活动也是经过银行供给的清算体系来完结。因为银行体系在社会活动中发挥着最根本的效果,所以现在的银行体系既遭到严厉的监管,一起也在准则方面取得维护。

区块链技能和加密金融的呈现正在为现有的银行商场带来改动。在美国商场中,这样的改动正在自下而上和自上而下进行。在监管方面,钱银监理署(OCC)署理署长 Brian Brooks 正在推动银职业此方面的革新。在他就任之后,OCC 现已在方针方面清晰阐明,银职业能够向加密金融公司供给服务。这些服务包含对加密数字财物的保管以及为数字安稳币的发行方保管储藏物。他现在正在在全国规划内树立一个新式的银行组织,答应银行以外的公司在全国规划内供给付出服务。这样的付出服务有或许是根据中心化的清算结算体系,也有或许是根据分布式记账技能而且是选用安稳币的付出服务。这样的一个组织对现在银行商场最大的影响是它开端引进非银行组织来供给付出服务。这是在根底方面临现有的银行商场带来改动。假如非银行组织选用分布式记账技能供给付出服务,就能够在相同的根底设施之上供给信贷服务。那么现有的银行组织在供给付出和信贷方面就不再具有垄断性的位置。这会从根本上改动现有的银行商场。实际上,在 Brian Brooks 就任之前,OCC 现已在推动在全美规划内树立不吸收存储但能够放贷的新类型的金融组织。假如这两项方针都能够经过,那么非银行组织就能够开端供给付出和信贷事务。这就会对银行商场带来根本上的改动。

现在美国政府很有或许进行新旧替换。政府部门的各个层级的官员也或许会进行调整。 Brian Brooks 是否能够持续担任 OCC 的领导职位并推动此方面的革新,就存在着十分大的不确定性。鉴于 Gensler 在区块链和加密数字钱银方面的观念,他十分有或许将区块链和加密数字金融使用于现有的金融商场。因而在监管层面他会推动此方面的开展。他因而有或许支撑 Brian Brooks 现在在银职业这方面的尽力。所以很有或许加密数字金融在美国银行商场中的推动会仍然进行。

证券职业

依照美国的监管规矩,证券和买卖所的监管都归于 SEC。可是 SEC 在商场中的加密数字钱银,加密数字财物和买卖所呈现后,并没有采纳活跃的办法来鼓舞此方面的开展。 SEC 一向坚持在现有的证券法令规划内履行其责任。它不断重申证券的界说,坚持假如一个通证被认定是证券型通证,就需求在现有的证券法令规划内运转。SEC 也在不断冲击此方面的违规行为。可是美国加密数字金融商场中的开展要求 SEC 愈加清晰其监管的观念,而且采纳办法来标准和鼓舞这个范畴中的开展。比如商场中现已存在的加密数字钱银,是否应该清晰其性质?在商场中现在现已存在的各种加密数字钱银傍边,SEC 只以为比特币和以太币不归于证券型通证,对其它的加密数字钱银都没有做出清晰的表态。可是它却在不断申述它以为违规的加密数字钱银。此方面比较闻名的事例包含 Telegram、EOS 和 Kik。又比如现有的像 Coinbase 这样的加密数字钱银买卖平台是否应该归于买卖所?是否应该需求清晰地归入监管规划? Coinbase 的事务是面向全球和全美的。但它在美国持有的车牌却是各个州颁布的钱银搬运车牌(money transmission license)。明显其事务性质和规划同其现在持有的车牌性质是不匹配的。

加密数字金融在证券职业中最重要的使用是财物和权益的通证化以及相应的流转。依照现在的证券法规,通证只能使用于特殊财物。因为此方面的约束十分高,所以权益的通证化方面开展缓慢。鉴于通证化能够带来的各方面的价值,监管方针的改善会极大地加快此方面的开展。

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