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Nexus Mutual 创始人 :多维度比较干流 DeFi 稳妥计划

admin 区块链 2020-11-25 14:30:53 5029 0

HughKarpNexusMutualPerryWang

NexusMutual

事实是,这儿每一个产品都有其长处和缺陷,而且自身就常常用于不同的意图。因而,让咱们参照这个深层对照表。

请注意,笔者自己是 Nexus Mutual 创始人,因而全文中我尽或许用中性笔调,个人仍不或许防止有少许成见。

Nexus Mutual 创始人 :多维度比较干流 DeFi 稳妥计划

资金池和流动性

类稳妥协议的首要特点在于公共资金池。答应在不同承保目标间分管危险,而且至关重要的是,答应对典当池进行缺乏典当(持有财物少于一切潜在索赔额之和的 100%)。实践上,这是稳妥公司存在的根本原因,它们能够用低得多的资原本承当许多倍的危险。

与猜测商场或掩盖相似事情的 金融衍生产品 比较,稳妥合约的公共财物池结构更有效地掩盖了危险,因为每个猜测商场或期权都需求能自行付出,因而需求全额典当。

此外,资金池办法能够更轻松地引导各种危险之间的流动性。不是为每种危险都建立双向流动性商场,而是由资金池作为商场的一侧。该资金池一次性供给一切危险的流动性,首要约束是约束每种危险的规划巨细(由资金池的规划有关)。

灵活性

猜测商场和金融衍生产品只需契合渠道规范,就能够更快地开发新产品或承当新危险。猜测商场具有无限的灵活性,这是它们的首要卖点之一,它能够在数分钟内布置新产品。

只需危险在渠道的一般规范和约束条件之内(例如,有必要契合具有行权价的金融期权概念),衍生品也能够快速上市。

比较之下,稳妥产品的上市速度要慢得多,需求对定价和承保进行很多研讨,以保证财物池有决心承当新危险。

能够掩盖的危险类型,即危险掩盖的灵活性,还需求考虑其他一些要素。猜测商场,以及稳妥资金池(稍低程度上)仅有能约束你的只要想象力。关于金融衍生产品,存在更多的约束,因为需求在将来的某个时刻点将一种金融财物交换为另一种金融财物,因而遭到现有金融财物的约束。

预言机

预言机是另一个值得评论的事物。 Nexus 有投票办法,因而在很大程度上相似于 Augur 预言机。可是,其他稳妥之类的办法,例如
Nexus Mutual 创始人 :多维度比较干流 DeFi 稳妥计划 ,则用外部预言机作为数据源来确认补偿开销。

这类比较最首要的风趣点不是外部数据流 vs 投票,这自身便是一个评论的热门话题,但实践上是没有预言机的金融衍生办法。假如期权买家想行权,以预先约好的价格履行购买 / 出售的权力,他们只需这样做。这实践比预言机办法具有十分规整的优势。

定价

假如咱们独自看极点事情或「深价外 deep out of the money」事情,那么稳妥资金池办法相关于猜测商场办法或衍生品具有显着的优势。

假定产生事情的或许性很小,每年 1%。假如你想下注赌协议出问题,则因为你有必要确定悉数潜在的索赔价值,则能够赚取的最高收益为本钱的 1%。假如需求全额典当,本钱本钱将成为严峻影响「深价外」事情的严峻约束要素。这是稳妥资金池办法的首要用例,也是典当缺乏带来的优点。

值得称赞的是「平值期权危险 at the money risks」,或许说有合理的或许性带来报答。这儿的本钱本钱相关于危险本钱要小得多,而且猜测商场和衍生产品的灵活性(和其他收益)显着十分杰出。假如想对冲危险以滑润收益、或约束动摇商场中的丢失额度,那么猜测商场和衍生品便是你的好朋友。

小结

每种办法在特定情况下作用更好,关键是要了解哪种办法最适合你想要处理的问题。假如将危险分为两个部分,则能够更好地了解要采纳的办法:

  1. 产生的或许性 ,
  2. 该事情产生的结果 。

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